Il gruppo, risultato dell’aggregazione di tre aziende a conduzione familiare operanti nello stesso settore, produce componenti per l’industria automobilistica.
La prima società acquisita fatturava oltre Euro 23 milioni ed era in forte crescita. Aveva pertanto varato un importante piano di sviluppo che prevedeva la costruzione di un nuovo sito produttivo.
Le due acquisizioni successive, già identificate al tempo della prima operazione, erano aziende operanti nello stesso settore e di dimensioni maggiori della prima ma complementari sotto i profili industriale e commerciale.
Transazione
La prima acquisizione è stata identificata grazie alla nostra struttura di ricerca di opportunità di investimento. La società era posseduta dagli eredi dei tre fondatori, di cui due, non essendo operativi in azienda ed avendo avviato altre attività, avevano deciso di vendere.
Tutte e tre le acquisizioni sono state finanziate con capitali propri, debito bancario e sellers’ notes. La nostra partecipazione nella prima società era pari al 65%. Nel corso del processo di aggregazione la partecipazione si ridusse al 51% per lasciar spazio agli imprenditori cedenti.
Contributi alla creazione di valore
Lo sviluppo dell’attività produttiva è stato uno degli elementi caratterizzanti durante tutto il periodo dell’investimento. Il nuovo sito produttivo è stato completato ed avviato dopo la prima acquisizione ed à stato da subito utilizzato anche per soddisfare le crescenti necessità produttive della seconda azienda entrata a far parte del gruppo. Con la terza acquisizione à stata ulteriormente ampliata la gamma dei prodotti.
Una caratteristica chiave sviluppata nel corso della permanenza nell’azionariato del gruppo à stata la capacità di sviluppare in casa sofisticati sistemi di automazione, oltre quella di disegnare e realizzare stampi particolarmente complessi.
Le tre strutture originarie furono completamente integrate sotto il profilo operativo oltre che societario, integrazione evidenziata dall’adozione di un nuovo marchio. Tutte le funzioni aziendali sono state ridisegnate sotto la guida di un nuovo amministratore delegato, riallocando per funzione manager ed impiegati. È stata anche promossa l’apertura di una joint-venture operativa in un paese dell’Europa dell’Est.
È stato effettuato lo spin-off di una piccola e non strategica fonderia di ghisa, utilizzandone i proventi per finanziare in parte la terza acquisizione.
Uscita dall’investimento
La società è stata ceduta ad un investitore finanziario.
